未来十年投资怎么看上投摩根总经理金融界论 [复制链接]

“未来十年有两大趋势是十分确定的：全球投资者看好中国，以及外资持续增配A股。”上投摩根总经理王大智近日表示。在这样的趋势下，作为扎根中国15年的合资公募基金，“上投摩根将以更全球化的视野、连接中国与世界，为更多投资者提供全面资产配置解决方案”。

王大智是在参加由金融界主办的“第四届智能金融国际论坛”上发表以上观点的，论坛以“大变局、大视野、大未来”为主题，邀请了多位国内最具影响力的行业专家、多家基金公司高管和投资人，围绕指数化投资蓝海布局、投资策略等热点话题进行了深入探讨。

王大智表示，展望未来十年中国市场有两大确定性的趋势，第一是坚定看好中国。无论是考虑经济增长的韧性与速度，还是资产配置的角度，中国都是全球范围内无法代替的绝佳投资机会。第二，随着中国经济发展和市场加速对外开放，外资将会成为中国市场最重要的增量资金之一。

作为扎根中国15年的合资公司，上投摩根将依托摩根资产管理在全球的资源，结合对中国市场的深耕，持续引入并实践来自海外的经营模式、投资理念和创新产品。展望未来，上投摩根将致力于发展全面发展多元化的投资解决方案。一方面发挥主动管理领域的优势和专长，甄选中国最具有竞争力的公司；另一方面深耕被动投资与ETF领域，为投资人提供更便利、多元化的工具，并以更系统化、精细化投资流程，以及严谨、完善的风控流程，为中国与来自世界的投资人，提供做多中国的桥梁。

中国市场已大到不可忽视，

跟外资一起坚定做多中国

“上个礼拜我参加了摩根资产管理全球论坛峰会，会议邀请最重要的全球机构投资者和一些最重磅的投资专家，分享怎么去看这个世界。最近两年他们不断重复同一个主题——怎么投资中国，每一个演讲几乎都离不开中国。”王大智在演讲中表示。

在王大智看来，放眼未来10年，中国仍是全球范围内非常具有投资潜力的国家。一方面，根据摩根资产管理的预测，未来10-15年，中国的GDP增速将保持在5%，增长速度大幅超越全球其他主要经济体。未来5年，预计中国将贡献全球超1/3的增长。当前全球经济环境正在从增长走向衰退，除了中国，根本找不到一个经济体量如此之大，同时增长还这么快的市场。

他进一步指出，除了增长以外，对于外国投资人来说，中国资产还有其他独特的投资价值。第一，在世界范围内比较，中国股市市值与中国的GDP体量并不匹配，远远低于拥有同等GDP的欧元区。目前，全球资产在中国的配置明显偏低，如果达到与经济体规模、地位相匹配的水平，对中国股票资产的投资比例应从现在的9%提升至约20%。第二，目前中国A股资产估值低于美国等发达国家市场，未来全球资产对A股的配置比例或将进一步提升。第三，配置中国资产有助于降低外资的全球资产组合的波动性，同时还能有助于提高组合的回报。

不仅是看好中国，外资还积极采取了行动，截至三季度末，外资持有A股市值近1.8万亿，已成为A股市场上比肩公募基金与保险的三大机构主力之一。但是，“千万不要觉得现在投资中国很晚了，现在才刚开始，你还有投资的机会。”王大智说。

MSCI近日刚刚实施了今年“纳A”扩容的第三步，这是迄今为止最大的一轮扩容，但在王大智看来，这也仅是A股开放和国际化进程中的一小步：A股当前纳入因子仅20%，距离%纳入还有4倍的提升空间。除了MSCI扩容之外,富时罗素和标普道琼斯指数也在积极纳入A股，未来外资流入A股的资金将是数以万亿元计的。

王大智表示：“外资流入将成为中国市场未来十年一大确定性趋势，而且这一趋势性的变化会更为明显。站在外资流入的早期阶段，应坚定做多中国，并以外资思维进行前瞻布局，把握中国核心资产与趋势。”

以多元化的投资解决方案，

扮演链接中国与世界的角色

在这确定性的长期趋势之下，作为国内最早和最有代表性的合资基金公司之一，上投摩根将在其中扮演什么样的角色呢？

王大智表示，“上投摩根作为扎根中国15年的合资公司，我们一直以来在坚持做的事情，就是依托全球的资源，将来自海外的产品、理念、经营模式引入到中国。扮演链接中国与世界的角色，以更全球化的视野，来服务我们的中国客户。”

关于在新趋势下公司的发展规划，王大智在论坛后接受记者采访时表示：上投摩根在中国扎根15年，很多投资人对我们的印象是擅长权益类投资，特别是成长型权益类产品，所以成长型、权益类、主动型的产品，未来还将是我们的一个主要发展方向。但同时，我们也要发展不同的策略，因为客户需求是多方面的，既需要成长类、价值类，同时也需要混合类、固收类的产品。

他还透露，“未来还会重点发展的一个产品类型是被动型产品。现在我们还没有ETF产品，但是未来两三年我们必须持续布局ETF。ETF也是我们外方集团过去三五年在海外做得比较成功的产品。”据悉，摩根资产管理已深耕被动投资/ETF领域数载，并在过去几年已建立了亚太指数与ETF团队，为区域内的机构客户提供包括现有的美国、欧洲ETF以及其它贝塔策略。

最后，王大智表示，“上投摩根将着力发展的另一个产品类型是多元资产，它们在国外非常流行。要建立起一个多元资产的概念需要时间，但未来多元资产会在国内流行。”